當前大口徑厚壁無縫鋼管市場需求已經臨近最低點
目標越接近，困難越增加。——本周國內大口徑厚壁無縫鋼管市場價格繼續弱勢下跌，雖然期間期貨市場有所反彈，但迫于整體市場持續處于看空狀態，因此現貨方面的價格并未有良好的轉變。另一方面，當前大口徑厚壁無縫鋼管市場需求已經臨近最低點，而此種情況也在多數商家的預期之內，因此報價方面并未急于大幅下調。同時，螺紋鋼、熱軋板卷、中厚板市場庫存繼續增加。
對下周市場而言，上周大口徑厚壁無縫鋼管現貨價格的大幅回落并未能使得市場成交情況得到有效的改善，加之鋼坯市場本周整體表現略有支撐，且近期對于鋼廠的產能檢查的消息影響存在，使得現貨市場價格得以一定的支撐。綜合預計，下周國內大口徑厚壁無縫鋼管市場價格或繼續持盤整趨弱狀態。
今年鋼鐵去產能預計難以重演煤焦的大漲行情，較之去年的區別主要有：
第一，去年45#無縫鋼管需求弱復蘇，今年需求不樂觀。煤焦大漲背景在于去年房地產需求溫和向好，且供應端直接去產量。但今年房地產需求已然下滑，需求端大概率走弱，而供應端政策導向為去產能而非直接去產量。
第二，45#無縫鋼管行業去產能技術性難度大于煤炭。煤礦國有企業占比大、產地集中，鋼鐵企業民營占比大且極為分散。鋼鐵行業有效去產能需一系列人員、資金配置。
第三，鋼鐵去產能表現為脈沖式沖擊。去年煤炭去產能沖擊較大的原因是政策延續性超預期。煤炭“276”政策4月、5月即開始執行，但在庫存緩沖下直到10月、11月現貨才全面緊缺。目前年鋼鐵行業不是大規模集中拆高爐而導致產能不夠，在充裕資金和利潤支撐下，供應端短暫收縮后能夠看到產量隨即跟上。
因此，雖有45#無縫鋼管市場炒作鋼鐵去產能，但實際效果尚待觀測。去產能沖擊配合環保限產常態化，45#無縫鋼管鋼廠中長期利潤重心上移，今年大概率不會重現供不應求。
綜上，今年礦價整體趨勢較為悲觀，或從80美元高位回落至50美元。考慮行業低庫存和一季度供需錯配行情，黑色高點或出現在3月—4月。宏觀方面，警惕原油價格上漲和貨幣環境變化的影響。
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